Transmissão de preços de açúcar e álcool em mercados espacialmente separados no Brasil na presença de custos de transação

Abstract

A presente tese tem como objetivo examinar a magnitude dos custos de transação e sua influência na transmissão de preços de açúcar e álcool entre mercados espacialmente separados no Brasil. Da mesma forma, o trabalho pretende identificar regiões produtoras em um mesmo mercado econômico , ou seja, a delimitação espacial dos mercados de açúcar e álcool no Brasil. A fundamentação teórica está baseada na integração de mercados, Lei do Preço Único e arbitragem espacial. Foram utilizadas séries de preços de açúcar, álcool anidro e álcool hidratado nos estados de Alagoas, Pernambuco, São Paulo, Paraná e Minas Gerais, no período de maio de 2003 a dezembro de 2008. O procedimento metodológico utilizado incluiu os testes de co-integração de Johansen, o modelo auto-regressivo com threshold (TAR) e o modelo de correção de erro com threshold (TVEC). Os resultados mostram que os estados de Alagoas e Pernambuco; as regiões de Araçatuba, Maringá, Ribeirão Preto em São Paulo e; a região do Triângulo Mineiro em Minas Gerais, fazem parte do mesmo mercado econômico de açúcar no Brasil. No caso de álcool anidro, constituem um mesmo mercado econômico o estado de Alagoas; as regiões de Araçatuba, Paulínia e Ribeirão Preto, em São Paulo e; Maringá, no estado do Paraná. Para o álcool hidratado, o mercado econômico é composto por Alagoas, Paulínia, Ribeirão Preto e Maringá. Além disso, o mercado central para o açúcar, álcool anidro e álcool hidratado foi Ribeirão Preto. Por fim, confirmou-se a presença de significativos custos de transação nos pares de mercados dos três produtos do setor sucroalcooleiro. Conclui-se que os custos de transação são fortemente relacionados à distância entre as regiões analisadas