Quantitative easing no Brasil

Abstract

O quantitative easing (QE) foi uma política monetária não convencional utilizada em países desenvolvidos, principalmente após a crise financeira de 2008. No entanto, pouco se sabe sobre a implementação dessa política em países em desenvolvimento como o Brasil. Este estudo visa analisar os impactos do QE no Brasil. Verificamos se o Banco Central do Brasil (BCB) implementou efetivamente essa política e quais os possíveis impactos dela nas variáveis econômicas e financeiras. Para a análise empírica, usamos séries temporais mensais de janeiro de 2004 a dezembro de 2022. Além disso, aplicamos modelos de Vetor Autorregressivo (VAR) irrestritos e modelos VAR com restrições de sinais. Nossos resultados indicam que o QE resultou no aumento da produção industrial e no índice da bolsa de valores do Brasil. Além disso, a dívida pública líquida não foi afetada de forma significativa pelo QE. Contudo, o QE também suscitou o aumento da inflação.