Análise de viabilidade econômica de empreendimentos imobiliários : capital próprio x financiamento

Abstract

Atualmente, no mercado imobiliário, diversas empresas do ramo da construção civil encontram dificuldades para administrar seus projetos. Investir em empreendimentos imobiliários é complexo, pois envolve bastante estudo e pesquisa de mercado para assumir os parâmetros corretos de julgamento. Nesse aspecto, as análises de viabilidade econômica de investimentos podem ser fatores importantes de decisão. Estes estudos fornecem indicadores, como o valor presente líquido e taxa interna de retorno modificada, cuja precisão é um dos pontos fundamentais para a correta concepção do projeto. Assim, para obter indicadores mais realistas e auxiliar nas ambições da empresa, novos métodos para administrar financeiramente o fluxo de caixa dos respectivos projetos devem ser ponderadas. Um modo comum, mas nem sempre realizado adequado, é o impulsionamento da obra por meio de financiamento bancário. Somando-se a isto, incentivos fiscais são dispostos pelo governo para facilitar o desenvolvimento do setor, como o Regime Especial de Tributação. Sendo assim, este trabalho aprofunda a visão crítica das análises determinísticas considerando o financiamento bancário pelos métodos do Valor Presente Líquido e da Taxa Interna de Retorno Modificada sob o ponto de vista do investidor, afim de obter os melhores resultados financeiros para seus projetos e promover a saúde financeira da Incorporadora. Para tal, diversos empreendimentos e seus respectivos dados foram coletados por toda a cidade de Recife.