Impacto de um índice ESG no volume de ações comercializadas de uma seleção de empresas brasileiras listadas na B3

Abstract

O presente estudo analisa o impacto para as empresas brasileiras de fazer parte da carteira de um índice ESG, o Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da B3, no volume de ações comercializadas. Para isso, o estudo utiliza um modelo econométrico de séries temporais que investiga a relação entre uma variável dummy de entrada no índice e o volume e a relação entre a dummy e os retornos ao quadrado das ações e o volume de ações comercializadas para as ações de três companhias: Bradesco, Banco do Brasil e Azul. Os resultados indicam que a partir 6 meses da entrada no ISE da B3, ser parte dessa carteira modifica a relação entre os retornos ao quadrado e o volume de ações comercializadas para o Bradesco e o Banco do Brasil e afeta diretamente o volume de ações negociadas para as ações da Azul. Essas observações contribuem para o melhor entendimento da dinâmica do mercado acionário brasileiro no contexto ESG.