Apoio à decisão multicritério aplicado à modelagem matemática de ratings de crédito

Abstract

A avaliação de risco de crédito é um processo essencial para instituições financeiras e investidores, pois permite estimar a capacidade de pagamento de empresas e definir condições adequadas para concessão de crédito. No entanto, as abordagens tradicionais de classificação de crédito muitas vezes dependem exclusivamente de indicadores financeiros e da experiência subjetiva dos analistas, o que pode levar a inconsistências e a decisões enviesadas. Neste contexto, este estudo propõe a aplicação do método de apoio à decisão multicritério FITradeoff na modelagem matemática de ratings de crédito, buscando maior rigor analítico e flexibilidade na avaliação dos fatores que impactam a solvência das empresas. O FITradeoff se destaca por permitir a elicitação interativa e flexível das preferências do decisor, reduzindo a carga cognitiva e possibilitando uma avaliação das constantes de escala mais estruturada para os critérios utilizados na classificação. A pesquisa apresenta uma aplicação prática do método, analisando um conjunto de empresas do mercado financeiro brasileiro como apoio. Os achados indicam que a abordagem multicritério pode melhorar a precisão dos ratings, mesmo sem complexidade tão alta, tornando-os mais alinhados com as reais necessidades dos credores e investidores. Além de contribuir para a melhoria na estruturação e redução de vieses na atribuição de ratings, esta pesquisa sugere uma alternativa metodológica que pode ser utilizada por bancos, gestoras de investimento e demais agentes do mercado financeiro. A abordagem desenvolvida também pode ser adaptada para diferentes setores e aprimorada com a incorporação de novos critérios econômicos e financeiros, ampliando sua aplicabilidade e relevância no processo de avaliação de risco de crédito.